文(wén)/解(jiě)运亮(liàng)博(bó)士(shì)信(xìn)达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。

　　第(dì)二，在(zài)“三(sān)重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多(duō)方面工作都做(zuò)了积(jī)极部(bù)署，对社(shè)会(huì)各界的(de)关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路等领(lǐng)域都看到(dào)了(le)利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济(jì)工(gōng)作思(sī)路(lù)已经发生了大变化(huà)。为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能(néng)是(shì)4月(yuè)份(fèn)政治局会议向(xiàng)市场释放的(de)深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落(luò)地不及预期(qī)，国际(jì)政治局势演(yǎn)变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。每年(nián)4月份的(de)政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一(yī)年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导(dǎo)向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在(zài)方方面面都体现出对经济的呵护(hù)和支持，既好于往年(nián)同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提出(chū)，中(zhōng)国经济(jì)面临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力(lì)，整个(gè)2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫(yì)情防控政策优化(huà)至今，中央指出(chū)“我国疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大(dà)决(jué)定性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会全面恢复常态(tài)化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，都(dōu)体(tǐ)现(xiàn)出经(jborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词īng)济社会常态(tài)化(huà)运行中的强大(dà)修(xiū)复动能。“三重压力”得(dé)到(dào)缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的(de)定性(xìng)是“当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的问题(tí)，就(jborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词iù)有什(shén)么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大(dà)，这就意(yì)味(wèi)着(zhe)稳增长力度可(kě)能(néng)不但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确(què)提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四(sì)个持(chí)续”，即“推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续(xù)化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会因为(wèi)一季度经济的良(liáng)好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓(zhuā)手就(jiù)是“恢复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方面工(gōng)作(zuò)都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界(jiè)的关切都做了(le)积(jī)极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提(tí)出(chū)“要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源(yuán)。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建(jiàn)设和配套电网改造(zào)”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也有(yǒu)望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人工智能(néng)，市场热度(dù)较(jiào)高的方向(xiàng)，中央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。对平台企业的支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居(jū)民(mín)收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励的(de)引导作用，有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”。今年一(yī)季度(dù)，民(mín)间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政(zhèng)策(cè)发力(lì)。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议提出“要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基(jī)本(běn)盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对(duì)接国(guó)际(jì)高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革(gé)开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是(shì)开(kāi)放和合作的(de)重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来经济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重视(shì)。根据《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模(mó)划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市(shì)为特大(dà)城市，城区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为超大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可(kě)立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发(fā)展(zhǎn)和安(ān)全。“平(píng)急两用”设施(shī)建设(shè)，涉及建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)等。21个超(chāo)大特大城市的城(chéng)中村改造和(hé)“平急(jí)两用”设(shè)施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已经发生(shēng)了大变(biàn)化。过去几(jǐ)年很(hěn)多政策，如疫(yì)情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这个要(yào)求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性(xìng)政策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了全国(guó)人民的大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府(fǔ)在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促进经济增(zēng)长上的努力(lì)。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经济(jì)工(gōng)作思路(lù)都在(zài)发生大变化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议向市场释放的深刻信(xìn)号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前(qián)经济形势和(hé)经济(jì)工(gōng)作。中(zhōng)共中央总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月份(fèn)的政治局会议，在经(jīng)济工作领域(yù)，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)确定了此后一(yī)年的政策(cè)导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议就(jiù)确定了(le)未(wèi)来8个(gè)月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在(zài)以习近平同志为核心(xīn)的(de)党中央坚强领导下，各(gè)地(dì)区各部(bù)门更好统筹(chóu)国内(nèi)国际(jì)两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫情防控和经(jīng)济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利（全国政协委员、中国疾病预防控(kòng)制中心流(liú)行病(bìng)学首席专家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新冠病毒(dú)在未来出现地(dì)方(fāng)性(xìng)流(liú)行或者(zhě)散发可(kě)能性(xìng)比较大(dà)，再(zài)出现较大规(guī)模(mó)流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年(nián)“五(wǔ)一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同(tóng)期水平，体现出经济社会常态化(huà)运行中(zhōng)的(de)巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良(liáng)好开局。（“三重压力”首次(cì)提(tí)出，是在2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经(jīng)济(jì)转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经济(jì)中(zhōng)面临的问题的定性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么(me)样的(de)问(wèn)题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对(duì)策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多是(shì)结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对(duì)后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需(xū)增强，需(xū)求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市(shì)场的(de)一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要(yào)深入(rù)开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平(píng)新(xīn)时(shí)代中(zhōng)国特(tè)色社会主义思想主题教育，认真落实中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作(zuò)总基调，完整、准确(què)、全面贯彻(chè)新发展理念，加(jiā)快构建新(xīn)发展格(gé)局，全面深化(huà)改(gǎi)革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力和(hé)激发(fā)经营主体活力结合起来，形成推动高质量发(fā)展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大(dà)动(dòng)力，统筹(chóu)推动经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社会(huì)预(yù)期(qī)持(chí)续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提(tí)出四个(gè)“持续”，其(qí)实(shí)现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快(kuài)建设以(yǐ)实体经济为(wèi)支(zhī)撑的现(xiàn)代(dài)化产业体(tǐ)系，既(jì)要逆势(shì)而(ér)上，在短板领域加(jiā)快(kuài)突破，也要(yào)顺势而为(wèi)，在优(yōu)势(shì)领(lǐng)域做大(dà)做(zuò)强。要(yào)夯实科(kē)技(jì)自(zì)立(lì)自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或利好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设(shè)和配(pèi)套电网改(gǎi)造(zào)（对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)相对的短板，也是未来重点发(fā)力的(de)方向）。要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市(shì)场热度(dù)极(jí)高的(de)方向(xiàng)，中央高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的(de)关(guān)键所在。积极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加(jiā)力(lì)提效，稳健的货币(bì)政策要(yào)精准(zhǔn)有力，形成扩大需求(qiú)的合力(lì)。要(yào)多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费（今(jīn)年一季(jì)度(dù)社会消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更(gèng)是热(rè)度(dù)高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一(yī)季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未(wèi)来(lái)可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同发展的(de)法律法(fǎ)规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营(yíng)主体信心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固(gù)和发展公有制(zhì)经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一步解(jiě)决民营企业信(xìn)心和元气不足(zú)问题）。各类(lèi)企业(yè)都要依(yī)法合规经营。要下决心从(cóng)根(gēn)本上解(jiě)决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的(de)支持(chí)力(lì)度进一(yī)步加大(dà)，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国家(jiā)机构改革(gé)方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要(yào)的(de)位置，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自(zì)贸试(shì)验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革(gé)开放(fàng)先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房(fáng)需求，做好保交楼(lóu)、保民(mín)生(shēng)、保稳(wěn)定(dìng)工作(zuò)，促进房地产市(shì)场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发展新模式。在超大特大(dà)城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个超大城市和(hé)14个特大城(chéng)市的城中村改造，可能会(huì)给房地产带来(lái)新的增(zēng)长点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力建设(shè)短板，同(tóng)时提升大(dà)城市(shì)山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一批单(dān)体大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规(guī)划建设保障性住(zhù)房。要加强地(dì)方政府债务管理，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要(yào)继(jì)续(xù)抓好新(xīn)冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和(hé)改善民生，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业(yè)生就(jiù)业渠道，稳(wěn)定(dìng)农民工等重点群体就业(yè)（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业(yè)率已(yǐ)成为当前(qián)就(jiù)业工作的(de)重点(diǎn)。日(rì)前国办发布《关于优化调整稳就业政(zhèng)策措施(shī)全力促发展惠民(mín)生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企(qǐ)业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增(zēng)人增(zēng)资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要(yào)巩固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供(gōng)应保障(zhàng)，全面推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要(yào)加强生态环境系统治(zhì)理(lǐ)。各级(jí)领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴(xīng)调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事项”的表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门(mén)聚焦(jiāo)经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落(luò)地不及(jí)预(yù)期(qī)，国(guó)际(jì)政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路已经(jīng)发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报(bào)告(gào)机构：信(xìn)达证券研究开发中心

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