5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势(shì)投资(zī)的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)注意是，随着近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪深300、上(shà善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ng)证50等各大主流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的(de)趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易(yì)日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期(qī)获利止盈(yíng)效应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金(jīn)研(yán)究中心数(shù)据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易(yì)日(rì)资金净流入(rù)，合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日的单日(rì)资(zī)金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也均在(zài)40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来(lái)看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇(yù)。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内能源革命正在深度(dù)推进(jìn)，海外储能(néng)市(shì)场也逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活(huó)力，通过技(jì)术革(gé)新带来的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金经(jīng)理吴(wú)振华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)已经历(lì)了将近(jìn)两年(nián)的去库存，目前已(yǐ)经(jīng)处(chù)于低位(wèi)区(qū)间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流(liú)出情况(kuàng)看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带动下，有(yǒu)过一(yī)波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金(jīn)净流(liú)出资(zī)金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随(suí)着产能(néng)的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行(xí善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ng)业(yè)供需格局(jú)有所(suǒ)恶化(huà)。加上今(jīn)年资本(běn)市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能(néng)源行业只(zhǐ)有在基本面比(bǐ)此前更(gèng)好(hǎo)的情况(kuàng)下(xià)，才(cái)能(néng)吸(xī)引吸(xī)引(yǐn)足够多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就(jiù)会(huì)导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问(wèn)题只是(shì)阶段性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新(xīn)能源(yuán)车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回落善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也(yě)同时(shí)提醒，新能(néng)源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大(dà)级别的系统(tǒng)性机会，更多将是(shì)优选(xuǎn)个股(gǔ)的结(jié)构(gòu)性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投资价(jià)值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价(jià)下跌的(de)过(guò)程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞争格局和技(jì)术(shù)进步都在(zài)以一种非常理想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较(jiào)为突(tū)出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说。

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